4월 옵션만기, 선 넘은 외국인 330 구간 사냥 시작

대한민국의 금융시장이 연동되고 있는 글로벌 금융시장은 2023년 1월부터 시작된 일정 기간의 휴지기를 3월에 마무리하며 새로운 도약을 준비하고 있습니다. 4월13일(목)로 대한민국의 옵션만기일이 다가오는 가운데 대한민국 금융시장 내에서 외국인으로 표기되는 수급 주체는 이번 주에 코스피를 상방으로 이동시키고 있고 4월11일(화) 오전 포지션 기준으로 300 구간으로 진입하며 300 구간에 있는 개인의 콜옵션 매도 포지션에 대한 사냥을 시작했습니다.

외국인의 선 넘기 전 수급 특징 분석

4월11일(화)에 대한민국 금융시장이 개장하자 외국인은 현물과 선물 모두를 매도하며 시장을 하방으로 끌어내리기 시작했으나 결국 이것이 선을 넘어 도약하기 전 도움닫기에 해당하는 외국인의 수급 특징이었습니다.

300 돌파 전 외국인 현물 선물 매도 강화, 외국인 4월 옵션만기 수급 특징 분석

위 자료는 4월11일(화)에 대한민국의 금융시장 수급을 조회한 것으로 오전 10시04분까지 조회된 것입니다. 위 자료에 노란 박스로 표기한 외국인의 장 시작 초반의 수급을 살펴보면 외국인은 코스피와 코스닥 모두 매도하고 옵션도 매도하며 선물도 매도하고 주식선물도 매도했는데 위 자료는 10시04분이기에 장 초반의 외국인 주식선물 매도세는 이후 매수세로 전환되었고  위 자료는 외국인의 주식선물 매수세로 전환된 직후에 조회된 것이기에 오차가 있습니다.

외국인은 4월11일(화)에 장이 시작되자마자 격한 매도세를 강화하며 지수를 끌어내렸고 위 자료에 1번으로 표기한 부분을 보면 오전 9시12분 경까지 외국인은 선물 및 현물 매도세를 강화하며 주요 개별 종목들이 하락할 경우에 돈을 벌겠다는 베팅인 주식선물매도세를 강화했습니다. 그런데 2번으로 표기한 부분을 보면 4월11일(화) 오전 9시12분 경 이후 외국인의 주식선물 매도세가 약화되며 오전 10시를 넘으면서 매수세로 전환되었고 이를 통해 장 초반에 외국인의 격한 매도세로 지수를 하방으로 끌어내린 것이 330 선을 넘어서기 전 의도된 것임을 파악할 수 있습니다.

330 넘기 전 외국인의 매도세와 LG화학의 주식가격 변화

330 선을 넘어서기 전 외국인의 의도된 현물 및 선물 매도세로 인해 코스피가 하방으로 밀리면서 4월11일(화) 장 초반에 상승세가 강화되던 주요 개별 종목들은 상승분을 모두 반납하고 마이너스로 전환되는 현상이 진행되었습니다. 위 자료는 LG화학의 1분봉인데 4월11일에 장이 시작되자 갭 상승으로 LG화학의 강한 상승세를 나타냈는데 위 자료에 노란 박스로 표기한 시간이 앞서 살펴봤던 외국인의 330선 돌파 전 의도된 강력한 매도세가 진행됐던 시간입니다. 이 시간에 LG화학을 비롯한 장 초반 강력한 상승세를 나타냈던 종목들의 상승분 반납과 오히려 마이너스 전환 현상이 발생했지만 이후 외국인의 의도된 현물 및 선물 매도세가 매수세로 전환되면서 LG화학은 장 초반 갭상승 가격대를 넘어 불을 뿜어내고 있습니다.

다가오는 4월 옵션만기, 외국인은 왜 비용을 지불하고도 330을 넘어선 것일까?

4월13일(목)의 대한민국 옵션만기일이 다가오며 외국인, 기관, 개인 간의 포지션 경쟁이 치열해지고 있고 4월11일(화)에 외국인은 의도된 현물 및 선물 매도세를 장 초반에 진행하며 330 선을 넘어서기 전 경쟁 수급 주체들에 대한 기만 전술을 진행했습니다.

다가오는 4월옵션만기일, 4월11일 외국인 330 구간 진입 이유

위 자료는 4월11일(화) 오전 10시12분 기준으로 대한민국의 선물옵션시장 포지션을 조회한 것입니다. 당시 코스피200 지수는 위 자료에 2번으로 표기한 노란 박스 구간인 327.5에 위치하며 330 구간을 넘어서기 직전의 상황이었습니다. 외국인은 3번으로 표기한 320 구간부터 지수를 상승시켰는데 이 과정에서 322.5 ~ 330 미만 구간으로 지수가 상승하며 외국인은 손실이 발생하고 개인은 지수 상승 시 흡족한 수익을 얻게 되는 한마디로 외국인이 개인에게 세금을 내고 상행선 기차를 이용하는 상황이 전개됐습니다. 외국인이 개인에게 세금을 내고도 상행선 기차를 탄 이유는 무엇일까요?

4월 옵션만기 핫머니 선물옵션 원유선물 포지션 분석

위 상단 자료에 1번으로 표기한 기간을 보면 2021년 5월부터 2022년 9월까지 미국 달러 환율의 초 강세 현상이 발생했는데 이 기간에 미달러 환율에 연동되는 미달러 선물의 급등 현상이 진행되었고 이와 같은 미국 달러 환율 가치의 강세 현상에 따라 미달러의 단위로 가치가 측정되는 상품들의 가격은 반대로 하락하며 하단 자료에 3번으로 표기한 부분에서 확인할 수 있듯이 주식시장의 폭락 현상이 2022년에 발생했습니다. 그런데 상단 자료에 4번으로 표기한 기간인 2022년 9월 말부터 미국의 중앙은행인 연준(Fed)의 정책에 의해 미국 달러 환율이 하락할 수 밖에 없게 되었고 이에 따라 하단 자료에 6번으로 표기한 부분에서 확인할 수 있듯이 미달러의 단위로 가치가 측정되는 주요 상품들의 가격은 상승 추세로 전환되었습니다.

위 자료 우측 부분인 7번, 8번, 9번을 보면 주요 상품들이 2022년 등락폭을 의미하는 검정 박스의 중단에 위치하며 2023년 4월부터 전개될 새로운 변화에 맞춰 출발선에 정렬하여 출발 총성이 울리기를 기다리고 있는 모습을 확인할 수 있습니다.

2023년 3월부터 연준은 6개국 중앙은행 스와프를 체결하여 미국 달러 환율이 추가적으로 하락할 수 밖에 없는 정책 조건을 구축했으니 4월의 출발 총성이 울리게 되면 위의 상품들이 각기 어디로 향하게 될 것인지 어렵지 않게 인지할 수 있을 것이고 이러한 글로벌 금융시장의 변화에 대한민국 금융시장이 연동되니 외국인은 개인에게 세금을 지불하더라도 상행선에 올라타야할 것입니다.

선 넘은 외국인 330 구간 진입 후 사냥 시작

4월11일(화)에 대한민국 금융시장이 시작되자 외국인은 현물 및 선물 모두를 매도하며 코스피를 하방으로 끌어내리는 의도적 기만 전술을 진행했고 이후 현물 및 선물 모두를 매수하며 지수를 상방으로 이동시키며 300 구간에 진입했습니다.

4월 옵션만기 외국인 300 진입 후 수급 변화

위 자료는 4월11일(화)의 외국인, 기관, 개인의 수급을 조회한 것인데 하단 자료에 노란 박스로 표기한 부분을 보면 10시04분에는 외국인은 선물 및 현물을 매도하며 지수를 하방으로 끌어내리고 있었는데 12시06분에는 선물 및 현물 모두를 매수하며 지수를 상승시키고 있고 이를 통해 300 구간에 진입 후 선물 및 현물 매수세를 강화하며 300 구간에 개인의 콜옵션 매도포지션에 대한 사냥을 시작했음을 파악할 수 있습니다.

 

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